暴涨206%！牛市“旗头”，见证历史！

（原标题：暴涨206%！牛市“旗头”，见证历史！）

牛市“旗头”，一飞冲天！

本日，港股迎来大涨，戒指收盘时，香港恒指涨超6%，恒生科技指数涨超8%。港股更是出现见证历史的一幕：Wind中资券商指数暴涨35%，再创历史新高，申万宏源香港涨206%，招商证券涨超80%，东方证券、中信建投证券、国泰君安国外涨超40%，中信证券、国联证券涨幅也接近40%。

分析东谈主士指出，跟着老本市集的急速升温，A股、港股市集成交量暴增，券商无疑是最大的受益者之一。此前，公募基金股票投资中，对券商板块的捏仓处于历史极低水平，券商股估值也偏低。跟着流动性改善，利好性计策的出台，券商股的估值仍有较大的朝上空间。

券商股集体暴涨

10月2日，港股市集陆续大涨，在南向资金缺席情况下，港股大市成交仍超4300亿港元，居历史第三高。当日，券商股成为港股市集上“最靓的仔”，Wind中资券商指数全天暴涨35%，再创历史新高，近6个来回日，该指数的涨幅跳跃100%。

戒指当天收盘时，申万宏源香港涨206%，信达国外控股涨超88%，招商证券涨超81%，东方证券涨超51%，中信建投证券、国泰君安国外涨超40%，中信证券、国联证券涨幅跳跃39%，兴证国外、广发证券、申万宏源、中金公司等涨幅均跳跃30%，光大证券、中国星河涨幅跳跃20%。

数据清楚，9月24日至10月2日历间，短短6个来回日的时辰，申万宏源香港的涨幅达到719%，国泰君安国外涨幅也达到189%，招商证券涨幅跳跃170%，中信建投证券、中信证券、东方证券涨幅均跳跃130%，信达国外控股、中州证券、中金公司、国联证券、中国星河、广发证券涨幅均跳跃100%。

有券商分析师指出，现货白银投资券商行业估值极低，估值朝上空间大。2024年二季度末，公募基金股票投资中券商板块捏仓仅0.27%，处于历史极低水平。研讨到面前券商行业市集悲不雅预期已充分开释，行业安全垫谗谄，跟着流动性改善、利好性计策出台，券商股估值有望随市集改善而触底反弹。

还有哪些催化剂？

近期央行开释一系列计策利好，提供市集流动性、救助股票市集发展；政事局会议建议“要戮力提振老本市集，纵情提醒中恒久资金入市，买通社保、保障、长远等资金入市堵点，要救助上市公司并购重组，稳步推动公募基金修订，扣问出台保护中小投资者的计策要领”，明确聚焦到上市公司和中小投资者两大主体；随后中央金融办、证监汇聚合印发《对于推动中恒久资金入市的率领成见》。

中金公司示意，尽管上周券商板块有所接济，但估值和捏仓仍处在历史的相对底部，前期券营功绩同比下滑幅度捏续缩窄、头部券商环比改善迹象较为光显、股票及债券业务越来越平衡、郑重性在增强，一经来到功绩拐点隔壁。若市集能保捏面前活跃气象，本年第四季度及2025年券营功绩忖度则将愈加乐不雅。计策组合拳带来进攻催化，重申券商板块投资契机。

忖度将来，中金公司指出，券商板块还有以下催化剂：1、宏不雅经济和财政货币计策的情谊催化（尤其是眷注财政力度）；2、老本市集关系的修订催化（如平准基金计策、证券基金保障公司和央行之间的互换便利详情落地等）；3、行业内并购整合的事件催化。另外，历史来看，老本市集行业场合（包括券商、互联网券商/基金、来回所等）自己在市集活跃之下易被投资者不停上修盈利和估值，迎来所谓的“戴维斯双击”、高潮势能较强。概述而言，面前老本市集行业中，券商板块的胜率较高、建立性价比拟高。

万和证券指出，《对于推动中恒久资金入市的率领成见》是新国九条“1+N”计策体系的最新构成部分，其中枢逻辑、本色与新国九条中第七条“纵情推动中恒久资金入市，捏续壮大恒久投资力量”相对应。率领成见的发布符号着推动中恒久资金入市，培育壮大“耐烦老本”的概要性文献落地，将来跟着后续举措落地，将故意于提高中恒久资金投资限制和比例，优化老本市集投资者结构，接济投资当作恒久性和市集内在自如性，阐扬市集自如器作用，有用提振老本市集。对于券商而言，看好中恒久资金入市为券商资管、经纪业务、机构业务带来的增长后劲，与纵情发展权柄类公募基金为券商金钱处置业务通达的业务空间。

海通证券示意，研讨到市集进展显赫好于客岁同时，自营业务同比有望大幅改善，券商三季度功绩有望同比正增长。2024年上半年上市券商净利润同比下滑21%，忖度下半年在低基数及市集环境回暖的效应下，全年降幅有望缩窄。

校对：廖胜超

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