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荷兰海外集团：欧洲央行7月会议可能会尽量“一字不提”
发布日期：2024-07-23 11:17 点击次数：89
（原标题：荷兰海外集团：欧洲央行7月会议可能会尽量“一字不提”）
汇通财经APP讯——欧洲央行7月会议前，荷兰海外集团(ING)发表著作进行指摘，著作如下：欧洲央行正在将粘性通胀和工资与经济增长出路走软、法国政事荡漾以及好意思联储更为鸽派的预期进行衡量。本周再次降息是不成能的，而给出新的利率开拓可能亦然一条不成取的说念路。再一次，欧洲央行的交流少就是多，对利率和外汇的影响应该是有限的。咱们觉得，处罚委员会将在7月18日的会议上幸免任何新的前瞻性率领侵犯市集。最近好意思联储预期的鸽派再行订价和法国债券市集的荡漾，不成幸免地会产生溢出效应；趁机说一句，增长预期的复苏正在失去能源。与此同期，通胀未能令东说念主笃信地取得缓解，东说念主们对工资增长粘性的担忧挥之不去。欧洲央行会议外的交流标明，此次会议很可能会看护利率不变，在咱们上头的气象分析中，咱们摒除了不测降息的可能性。一些成员支抓最近对本年再降息两次的订价，磋议到最近的非数据发展以及降息后鹰派会议的声誉风险，严慎的口吻和枯竭前瞻性率领似乎是本月央行最合理(亦然最可能)的遴荐。欧元汇率将赓续受到好意思国数据的鼓吹市集现在觉得，此次会议发生任何有要紧意旨的事情的可能性很小，但欧洲央行在6月份降息后，9月份再次降息的可能性朝上80%。第三次降价将在来岁1月之前满盈订价。一些主要的欧洲央行成员——包括首席经济学家菲利普·莱恩——默示，粘性作事业通胀仍然是一个令东说念主担忧的问题，这一预期有一种奥妙的趋势，即减少降息，但跟着好意思联储降息和好意思国利率再次拉低欧元利率，杠杆炒股这种趋势再次鼎新。但欧洲央行理事会不太判辨，不对更大的不雅点意味着欧元利率过期于好意思元利率。两年期好意思元和欧元OIS利率之间的息差已压缩至本年1月以来的最低水平。咱们觉得，本周四的新闻发布会不会让欧洲央行的出路愈加天真。欧洲央行可能会讷言敏行，不要再犯过早降息的谬误，此次的主要计划应该是不要侵犯市集——这反应了欧洲央行成员克拉斯·诺特(Klaas Knot)对市集预期“幽闲”的言论。尽管统统东说念主齐断言欧洲央行独处于好意思联储，但由于枯竭率领，近期欧元利率应该更多地受到好意思国数据的鼓吹，因为咱们觉得市集照旧看到了一个关键的鼎新点，倾向于好意思联储更坚贞的降息。欧元仍然枯竭一个令东说念主笃信的利好故事市集对法国的政事僵局睁一只眼闭一只眼，这使得欧元兑好意思元跟着更为关心的好意思联储利率预期而高涨。咱们不雅察到好意思元全面买入，因为在周六特朗普被暗杀后，市集似乎普及了对特朗普连任的押注。其主要实现是外汇市集的流动性下降，这对流动性高的欧元来说并不像对大量商品和高贝塔货币那样令东说念主担忧。尽管如斯，除非好意思国大选后发制东说念主的仓位成为本年夏上帝要的外汇运转成分(咱们对此抓怀疑格调)，不然基本面和国内务治/央行的发展仍将是决定好意思元对任何新数据运转的着落明锐性的关键成分。咱们仍觉得，欧元枯竭刚劲的国内施展来解释其优于宽阔十国集团(G10)货币的原理，同期磋议到法国财政担忧再度令欧元承压的潜在风险。咱们怀疑欧洲央行也不会给欧元带来任何恒久提振，因为咱们看到欧洲央行处罚委员会专门幸免干扰市集订价。近期内欧元有小幅上行风险，因为对通胀下降放缓的某种流程的承招供能会提供一些撑抓。相通，咱们觉得这种情况不会抓续下去，欧元兑好意思元可能会在将来几周内回落至1.0800，因为好意思元重拾势头，并且欧元枯竭特定的利好成分。